恒帅股份: 发行人及保荐机构关于宁波恒帅股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的第二轮审核问询函的回复（修订稿）

股票简称：恒帅股份                股票代码：300969      关于宁波恒帅股份有限公司 申请向不特定对象发行可转换公司债券的       第二轮审核问询函的回复             保荐机构（主承销商）              二〇二四年十一月 宁波恒帅股份有限公司                       审核问询函回复 关于宁波恒帅股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券              的第二轮审核问询函的回复 深圳证券交易所：   根据贵所下发的《关于宁波恒帅股份有限公司申请向不特定对象发行可转 换公司债券的第二轮审核问询函》（审核函〔2023〕020145 号）的要求，宁波 恒帅股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“恒帅股份”）已会同国金 证券股份有限公司（以下简称“国金证券”或“保荐机构”）就审核问询函所提 问题逐项进行了认真核查及分析说明，现回复内容如下，请予审核：   如无特别说明，本审核问询函回复中的简称与《宁波恒帅股份有限公司向 不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》中的简称具有相同含义； 本审核问询函回复中所引用数据，如合计数与各分项数直接相加之和存在差异， 或小数点后尾数与原始数据存在差异，系由精确位数不同或四舍五入形成。   本审核问询函回复中的字体代表以下含义： 审核问询函所列问题                      黑体（加粗） 对审核问询函所列问题的回复                  宋体（不加粗） 宁波恒帅股份有限公司                                                                                                   审核问询函回复                                                           目 录 宁波恒帅股份有限公司                                                      审核问询函回复 问题 1     根据申报材料，本次募投项目中“年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却 系统零部件改扩建及研发中心扩建项目”和“新能源汽车微电机及热管理系统、 智能感知清洗系统零部件生产基地建设项目”为公司首发上市募投项目，目前 尚未完成建设，拟使用本次募集资金继续投入上述项目的后续建设。     请发行人补充说明：（1）本次部分募投项目为首发募投项目的原因和合理 性；（2）关于上述募投项目情况是否进行了充分信息披露；（3）募投项目相关 舆情影响。     【回复】     一、本次部分募投项目为首发募投项目的原因和合理性     （一）本次募投项目中首发募投项目情况     本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过人民币                                                                  单位：万元 序                           是否为首发       项目投资        首发募集        本次拟投入            项目名称 号                            募投项目        总额         资金投入         募集资金     泰国新建汽车零部件生产基     地项目     年 产 1,954 万 件 汽 车 微 电     扩建及研发中心扩建项目           合计                            45,353.00   12,000.00     32,759.00     由上表所示，本次募投项目中“年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系 统零部件改扩建及研发中心扩建项目”为首发募投项目。2024 年 8 月 12 日， 经第二届董事会第十五次会议审议通过，公司本次募集资金总额由不超过 智能感知清洗系统零部件生产基地建设项目”不再作为本次募投项目。     “年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系统零部件改扩建及研发中心扩建 项目”具体投入情况如下： 宁波恒帅股份有限公司                                                  审核问询函回复                                                               单位：万元  序                                   首发募集资金                 本次募集资金           项目     投资金额  号                            拟投资金额           已投入金额          拟投入金额        设备购置及安        装、工位器具         总计        18,059.00    12,000.00        11,976.69      6,059.00       注：已投入金额为截至 2024 年 9 月 30 日募集资金累计投入金额       公司本次募集资金投向首发募投项目能够明确区分两次募集资金投资构成， 且两次募集资金金额合计不超过募投项目投资总额，不存在重复投入的情形。 此外，两次募集资金将存放于不同专户，公司将严格按照协议及相关制度管理 募集资金，并将根据使用计划分别从不同专户使用募集资金。       截至 2024 年 9 月 30 日，“年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系统零部 件改扩建及研发中心扩建项目”首发募集资金投资进度为 99.81%，该项目的前 次募集资金已基本使用完毕。截至 2024 年 9 月 30 日，前次募集资金累计使用       （二）首发项目符合国家和地方产业政策，行业发展良好，外部需求未发 生重大变化       首发募集资金拟投资项目紧紧围绕公司主营业务展开，符合国家和地方先 后出台多项鼓励政策。根据国家发改委和工信部出台的《汽车产业发展政策 （2009 年修订）》（第 10 号令）中，国家相关部门在其“结构调整”第十四条 中要求：汽车整车生产企业要在结构调整中提高专业化生产水平，将内部配套 的零部件生产单位逐步调整为面向社会的、独立的专业化零部件生产企业；在 “零部件及相关产业”第三十条中要求，在关键汽车零部件领域要逐步形成系 统开发能力，在一般汽车零部件领域要形成先进的产品开发和制造能力，满足 国内外市场的需要，努力进入国际汽车零部件采购体系；同时在第三十一条中 宁波恒帅股份有限公司                            审核问询函回复 要求，制定零部件专项发展规划，引导社会资金投向汽车零部件生产领域，促 使有比较优势的零部件企业形成专业化、大批量生产和模块化供货能力。对能 为多个独立的汽车整车生产企业配套和进入国际汽车零部件采购体系的零部件 生产企业，国家在技术引进、技术改造、融资及兼并重组等方面予以优先扶持。 中长期发展规划》（工信部联装【2017】53 号）指出：加大智能网联汽车关键 技术攻关，??重点攻克环境感知、智能决策、协同控制等核心关键技术，促 进传感器、车载终端、操作系统等研发与产业化应用。 （发改产业【2020】202 号）的通知，提出到 2025 年中国标准智能汽车的技 术创新、产业生态、基础设施、法规标准、产品监管和网络安全体系基本形成。 实现有条件自动驾驶的智能汽车达到规模化生产，实现高度自动驾驶的智能汽 车在特定环境下市场化应用。 发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》，提出聚焦新一代新能源、新 材料、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，加 快关键核心技术创新应用，增强要素保障能力，培育壮大产业发展新动能。   《长江三角洲地区区域规划》要求“围绕汽车整车制造，鼓励沿海、沿江 等地区发展汽车零部件生产，形成汽车零部件产业带”。其中，宁波为区域性轿 车研发基地的骨干城市。   《浙江省全球先进制造业基地建设“十四五”规划》要求实施产业集群培 育升级行动，打造新一代信息技术、汽车及零部件、绿色化工、现代纺织和服 装等 4 个世界级先进制造业集群。 募集资金净额为人民币 37,494.62 万元，公司首发后行业发展趋势良好。   （1）汽车行业发展趋势良好 宁波恒帅股份有限公司                                 审核问询函回复    在经历连续几年下滑后，全球汽车产量和销量在 2021 年恢复增长，分别增 长 3.26%和 5.04%。2023 年，全球汽车产量和销量分别为 9,354.66 万辆和 趋势得到扭转，并在 2022 年保持持续增长。2022 年，我国汽车产销量分别为 据显示，2023 年，全国汽车产销量分别为 3,016.1 万辆和 3,009.4 万辆，分别同 比增长 11.62%和 12.02%。    （2）新能源汽车迈入新阶段，新能源汽车零部件成为汽车零部件厂商的必 争之地    近年来，在国家政策的大力支持下，我国新能源汽车产销量增速保持较高 水平。随着技术提升，消费者对新能源汽车的认同度增加，新能源汽车在 2020 年之后迎来高速增长期，2020 年至 2022 年的销量分别为 132.29 万辆、350.72 万辆和 687.23 万辆，复合增长率 127.92%。2022 年，我国新能源汽车渗透率已 达到 25.60%。2023 年，新能源汽车产销量分别完成 958.7 万辆和 949.5 万辆， 分别同比增长 35.8%和 37.9%，市场渗透率已经达到 31.6%。随着新能源渗透率 逐步提升，我国新能源汽车电动化进程进入新阶段，逐渐从政策驱动转为市场 驱动。    随着汽车产业的产销情况均恢复增长，市场空间进一步扩大，且随着汽车 逐渐高端化和电动化，电机的使用量将进一步增长，汽车微特电机使用数量多 少与汽车档次成正比，普通轿车至少配备 20-30 台，高端轿车至少配备 60-70 台。目前我国新能源汽车发展速度保持在较高的水平，电机属于汽车智能化天 然的执行载体，如公司募投项目主要产品后备箱尾门电机，隐形门把手电机、 充电小门执行器、侧门电机等，市场需求不断提升。    综上，首发募投项目建设期间，首发募投项目外部需求未发生重大变化。    汽车产业是国民经济的重要支柱产业，产业链长、关联度高、带动性强， 发挥着工业经济稳增长的“压舱石”作用。2023 年 8 月，工业和信息化部等七      宁波恒帅股份有限公司                                        审核问询函回复      部门关于《印发汽车行业稳增长工作方案（2023—2024 年）》的通知，提出      “2023 年，汽车行业运行保持稳中向好发展态势，力争实现全年汽车销量      长约 30%；汽车制造业增加值同比增长 5%左右。2024 年，汽车行业运行保持      在合理区间，产业发展质量效益进一步提升。并采取支持扩大新能源汽车消费，      稳定燃油汽车消费等多项具体措施。”        公司首发募投项目投资产品主要为提升现有清洗泵、清洗系统、汽车电机、      冷却歧管等产品产能，该部分产品已实现批量生产，与公司主业不存在差异。      另外智能主动感知清洗泵已获部分客户小批量定点，产业化工作亦在稳步推进      中。公司本次募投项目在建和拟建的产能情况如下：                                                       单位：万件/套 序号    实施主体       类型       项目名称         项目状态     主要产品        产能                                               门类电机               300              本次可转                             充电门执行器             130                        泰国新建汽车零部                        件生产基地项目                隐形门把手执行器           130              目                                               洗涤泵                300                        年产 1,954 万件汽车          车用微电机              700              本次可转                        微电机、清洗冷却               车用清洗泵              400              债募投项              目、IPO 募                          雨刮喷嘴               710                        及研发中心扩建项              投项目                        目                      冷却液罐及岐管            144                                               电子水泵（注 1）          63                                               智能主动感知清洗                                               泵                                               激光雷达清洗伸缩                        新能源汽车微电机                                  72                                               喷嘴                        及热管理系统、智              IPO 募投项                          摄像头清洗喷嘴            180              目                        部件生产基地建设               清洗泵                800                        项目                     后备箱及侧滑门电                                               机                                               雨刮喷嘴               490                                               清洗系统               70                   年产 250 万套洗涤                   器生产线项目        注 1：电子水泵包含功率为 32W 至 500W 的水泵产品           宁波恒帅股份有限公司                                                              审核问询函回复                根据上述项目预计投产进度，2023 年至上述项目最后达产年 2028 年公司           电机工序理论产能预估情况如下表所示：                                                                                        单位：万件           项目              2023 年       2024E             2025E      2026E      2027E      2028E   电机工序现有理论产能               2,878.17    2,878.17          2,878.17   2,878.17   2,878.17   2,878.17 本次可      泰国新建汽车                       在 转债募      零部件生产基                    -           -          559.00     688.00     774.00     860.00                       建 投项目      地项目 本次可      年产 1,954 万 转债募      件汽车微电 投项       机、清洗冷却       在 目、IPO    系统零部件改       建 募投项      扩建及研发中 目        心扩建项目          新能源汽车微          电机及热管理 IPO 募投   系统、智能感       在                                    -           -          729.00    1,166.40   1,312.20   1,458.00 项目       知清洗系统零       建          部件生产基地          建设项目           合计               4,005.36    4,125.00          5,413.00   5,979.40   6,211.20   6,443.00              注 1：假设 2023 年和 2024 年为“泰国新建汽车零部件生产基地项目”建设期，2025 年           至 2028 年的生产负荷率分别为 65%、80%、90%和 100%；“年产 1,954 万件汽车微电机、           清洗冷却系统零部件改扩建及研发中心扩建项目” 2024 年至 2028 年产能为 2023 年实际已           建成产能；假设 2021 年至 2024 年为“新能源汽车微电机及热管理系统、智能感知清洗系统           零部件生产基地建设项目”建设期，2025 年至 2028 年的生产负荷率分别为 50%、80%、90%           和 100%              注 2：上述电机工序理论产能包含公司直接对外销售的微电机及用于公司清洗泵、清           洗系统产品、执行器等中的电机；美国恒帅“年产 250 万套洗涤器生产线项目”不直接涉及           电机的生产           万件，年复合增长率为 18.31%。如上表所示，公司 2028 年电机工序理论产能           为 6,443.00 万件，较 2023 年预计增长 60.86%，年复合增长率为 9.97%，整体           增长较为稳健。2021 年至 2023 年，公司营业收入复合增长率为 25.69%。2023           年，公司实现营业收入 92,337.20 万元，净利润为 20,209.78 万元，较去年同期           分别增长 24.99%和 38.87%。报告期内，公司业务整体保持较快的增长速度，           市场对公司产品的需求旺盛，公司需增加产能以满足客户订单需求。此外，公           司历来重视新客户和原客户新项目的开发，目前公司在手订单充足，产能利用           率较高，整体处于满产状态，为首发项目完全投产后的产能消化奠定基础。同           时，针对新增产能，公司将把握汽车行业新能源和智能驾驶技术的发展机遇， 宁波恒帅股份有限公司                              审核问询函回复 加强对现有客户新项目开发的深层介入和同步开发，积极推广相关领域产品， 满足既有客户供应链的需求，扩大对汽车整车厂的配套规模。公司积极主动配 合战略合作伙伴进行产品开发，从产品开发源头与客户共同把控，做到品质卓 越、成本极致，共同提升战略合作伙伴竞争力，争取更大规模的一级和二级配 套份额。通过产品技术创新、工艺创新等新技术、新材料应用和新产品开发， 持续扩大公司产品在全球细分市场规模和影响力。   公司首发募投项目的顺利实施将进一步丰富公司的产品结构，实现公司产 品的升级，为公司未来发展奠定良好的基础。   （三）首发募投项目仍存在资金缺口，本次募集资金不足的解决措施   “年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系统零部件改扩建及研发中心扩 建项目”投资金额为 18,059.00 万元，实际首发募集资金投入 12,000.00 万元，占 项目总投资金额的比例为 66.45%，仍存在较大的资金缺口。结合公司自有资金、 资产负债结构等对公司整体资金缺口进行测算后，在本次发行足额募资的情况 下，现阶段公司整体资金缺口为 11,344.97 万元，具体测算过程详见《关于宁波 恒帅股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函的回复》 之“问题一”之“三”之“（三）结合公司自有资金情况、资产负债结构、前次 发行相关文件披露的资金缺口的解决方式等，说明本次募集资金继续投资建设 前次募投项目的必要性和合理性”中回复。因此，公司需要通过本次发行募集 资金继续投入首发募投项目建设。   公司《招股说明书》之“第九节 募集资金运用和未来发展规划”之“一、 募集资金的投资方向、使用安排”中披露：“若实际募集资金数额（扣除发行费 用后）不足以满足以上全部项目的投资需要，不足部分公司将通过自筹方式解 决。若本次发行的实际募集资金超过上述项目的需求，公司将按照经营需要及 有关管理制度，将多余资金用于补充其他与主营业务相关的营运资金。《证券法》 《上市公司证券发行注册管理办法》《证券期货法律适用意见第 18 号》等法律 法规强调上市公司再融资募集资金主要投向主业，并对募集资金的使用做出了 规定，但是未禁止上市公司将前次募集资金未募足的项目作为再融资募投项目 宁波恒帅股份有限公司                                 审核问询函回复 进行融资。公司《招股说明书》披露的上述内容，也未排除将前次募集资金未 募足的项目作为再融资募投项目进行融资。根据公开披露信息，《招股说明书》 中对于募集资金不足的部分通常表述为“不足部分由公司以自有资金或自筹解 决”等类似的描述，公司《招股说明书》披露内容属于公司在募资资金不能满 足预计资金使用需求时，对缺口部分资金来源的安排和管理，不构成承诺事项。 上述描述以保证募投项目在募集资金不足的情形下正常推进为目的，公司未出 具承诺未来不通过再融资的方式筹集资金。由于首发募资金规模与项目投资总 额仍存在较大的缺口，为保证募投项目的顺利推进，公司拟通过本次发行可转 债筹集资金用于首发募投项目建设具有必要性和合理性。   本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过人民币 金额 32,759.00 万元，公司将优先使用募集资金净额投入本次募投项目，不足部 分由公司通过自有资金或银行借款解决。2023 年，公司实现营业收入 92,337.20 万元，净利润为 20,209.78 万元，较去年同期分别增长 24.99%和 38.87%。2023 年经营活动产生的现金流量净额为 25,590.70 万元。未来，在经营环境没有发生 重大不利变化的情况下，公司经营形成的资金积累可用于补充本次募集资金投 入后募投项目仍存在的资金缺口。此外，截至 2024 年 6 月末，公司不存在待偿 还的银行借款，但公司与多家银行保持良好的业务合作关系，可获得银行授信 支持以满足潜在资金需求。   （四）首发募投项目虽出现延期，但公司项目实施未发生变化   首发募投项目延期主要系实施期间存在部分时间段人员及物流流通受限情 形，部分定制化设备的制造、安装及调试周期延长，同时受汽车行业周期波动、 供应链扰动和竞争加剧等因素的影响造成首发募投项目投资进度出现不同程度 不及预期的情况。经公司于 2023 年 4 月 10 日召开第二届董事会第六次会议审 议通过，“年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系统零部件改扩建及研发中心 扩建项目” 达到预计可使用状态日期由 2023 年 4 月 11 日调整至 2024 年 4 月 11 日。综合前次募集资金已基本使用完毕，可转债募集资金尚未到位，以及公司 的产能建设及量产周期系与公司的在手订单和潜在项目量产计划相匹配等因素， 宁波恒帅股份有限公司                            审核问询函回复 集资金投资项目延期的议案》，“年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系统零 部件改扩建及研发中心扩建项目”达到预计可使用状态日期由 2024 年 4 月 11 日调整至 2025 年 4 月 11 日。    截至 2024 年 9 月末，“年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系统零部件 改扩建及研发中心扩建项目”首发募集资金投资进度为 99.81%，已基本使用完 毕。    首发募投项目虽出现一定延期，但项目整体实施仍在有序推进，未发生改 变。    综上，本次部分募投项目为首发募投项目的原因主要系首发募投项目符合 国家产业和地方多项产业政策支持，但首发募资后仍存在资金缺口，在公司业 务整体保持较快的增长速度，市场对公司产品的需求旺盛的背景下，虽项目出 现一定延期，但公司项目实施未发生变化，公司通过本次发行募集资金继续投 入首发募投项目具有合理性。      二、关于上述募投项目情况是否进行了充分信息披露    公司首发募投项目原预计达到预定可使用状态的日期为 2023 年 4 月 11 日， 由于项目实施期间存在部分时间段人员及物流流通受限情形，部分定制化设备 的制造、安装及调试周期延长，同时受汽车行业周期波动、供应链扰动和竞争 加剧等因素的影响造成首发募投项目投资进度出现不同程度不及预期的情况。 公司第二届董事会第六次会议审议通过了《关于募集资金投资项目延期及部分 项目新增实施地点的议案》，“年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系统零部 件改扩建及研发中心扩建项目”建设期延长 1 年，预计于 2024 年 4 月达到预计 可使用状态，同时增加实施地点宁波市江北区欣盛路 599 号。综合前次募集资 金已使用完毕，可转债募集资金尚未到位，以及公司的产能建设及量产周期系 与公司的在手订单和潜在项目量产计划相匹配等因素，2024 年 4 月 24 日，经 公司第二届董事会第十四次会议审议通过《关于部分募集资金投资项目延期的 议案》，“年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系统零部件改扩建及研发中心     宁波恒帅股份有限公司                                               审核问询函回复     扩建项目”达到预计可使用状态日期由 2024 年 4 月 11 日调整至 2025 年 4 月 11     日。首发募投项目除前述变更外未发生其他变更。        除因前述项目延期而导致税后内部收益率及投资回收期发生变动外，关于     首发募投项目效益测算过程和结果未发生其他变更。首发募投项目主要信息两     次披露对比如下：                                                                单位：万元                    年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系统零部件改扩       募投项目                    建及研发中心扩建项目                     是否存在差异       披露情况                          前次披露                本次披露     项目投资总额                      18,059              18,059     否     项目收入情况                      33,217              33,217     否     利润总额                         8,285               8,285     否                                                              是，项目延期原      税后内部收益率                    39.00%              33.05%                                                                 因                                                              是，项目延期原       投资回收期                       4.33                5.33                                                                 因        综上，上述募投项目情况已进行了充分信息披露。        三、募投项目相关舆情影响        （一）与首发募投项目相关舆情        经中国证券监督管理委员会《关于同意宁波恒帅股份有限公司首次公开发     行股票注册的批复》（证监许可【2021】827 号）同意注册，公司首次公开发行     人民币普通股（A 股）股票 2,000.00 万股，每股面值 1.00 元，每股发行价格为     人民币 20.68 元，发行后总股本为 80,000,000 股。公司股票于 2021 年 4 月 12     日起在深圳证券交易所上市交易。公司上市后持续关注媒体报道，通过主要媒     体查询、搜索引擎检索等方式就首次公开发行股票上市交易之日起六个月内相     关媒体报道的情况进行了汇总，部分主要媒体报道及关注事项如下：                                            主要报 序号     日期        媒体        报道标题                        摘录的主要内容                                            道事项                        恒帅股份上市！中 1 签                  新浪财                       公司首   板...恒帅股份主要从事车用微电机及                  经                         发上市   以微电机为核心组件的汽车清洗泵、                                                  清洗系统产品的研发、生产与销售                  新浪财   持续深耕汽车零部件行          公司首   4 月 12 日，宁波恒帅股份有限公司                  经     业 恒帅股份今日登陆深         发上市   （股票简称“恒帅股份”、股票代码      宁波恒帅股份有限公司                                                 审核问询函回复                         交所创业板                     “ 300969 ” ） 成 功 登 陆 深 交 所 创 业                                                   板，首次公开发行股票 2000 万股                                                   登陆深交所创业板，公司本次公开发                                                   行股票 2000 万股，发行价为 20.68 元/                         恒帅股份今日挂牌上市                                             公司首   股，募集资金净额预计为 3.75 亿元...                                             发上市   恒帅股份主要从事车用微电机及以微                         化领域                                                   电机为核心组件的汽车清洗泵、清洗                                                   系统产品，致力于成为全球领先的汽                                                   车微电机技术解决方案供应商                                                   宁波恒帅股份有限公司（证券代码：                                                   在深交所上市。恒帅股份此次发行                         恒帅股份深交所上市：                                             公司首   2000 万股，发行价为 20.68 元，募资                                             发上市   4.14 亿元。恒帅股份开盘价为 70 元，                         国梅夫妻店                                                   较发行价上涨 238%；收盘价为 57.26                                                   元，较发行价上涨 176.89%；以收盘                                                   价计算，恒帅股份市值为 45.81 亿元                         IPO 募资 4.14 亿元扩充          4 月 12 日，恒帅股份在深圳证券交易                   证券日                       公司首                   报                         发上市                         涨 176.89%                 盘，截至收盘涨幅达 176.89%                                                   宁波恒帅股份有限公司（证券代码：                                                   在深交所上市。恒帅股份此次发行                         恒帅股份深交所上市：                                             公司首   2000 万股，发行价为 20.68 元，募资                                             发上市   4.14 亿元。恒帅股份开盘价为 70 元，                         国梅夫妻店                                                   较发行价上涨 238%；收盘价为 57.26                                                   元，较发行价上涨 176.89%；以收盘                                                   价计算，恒帅股份市值为 45.81 亿元                                                   恒帅股份在深交所创业板正式挂牌上                                                   市，公司证券代码为 300969，发行价                                                   格 20.68 元/股...据招股书显示，恒帅                         广汽/吉利供应商恒帅股                                             公司首   股份主要从事车用微电机及以微电机                                             发上市   为核心组件的汽车清洗泵、清洗系统                         局车用微电机市场                                                   产品的研发、生产与销售，致力于成                                                   为全球领先的汽车微电机技术解决方                                                   案供应商                         持续深耕汽车零部件行                   新浪财                       公司首   （股票简称“恒帅股份”、股票代码                   经                         发上市   “ 300969 ” ） 成 功 登 陆 深 交 所 创 业                         交所创业板                                                   板，首次公开发行股票 2000 万股                                                   今日，恒帅股份（300969）、华绿生                                                   物 （ 300970 ） 、 野 马 电 池                                                   （605378）、杭州柯林（688611）、                         今日新股上市：恒帅股                                                   莱尔科技（688683）5 只新股上市。                   中国经   份、华绿生物、野马电          公司首                   济网    池、杭州柯林、莱尔科          发上市                                                   电机为核心组件的汽车清洗泵、清洗                         技                                                   系统产品的研发、生产与销售，致力                                                   于成为全球领先的汽车微电机技术解                                                   决方案供应商                         恒帅股份深交所上市：                宁波恒帅股份有限公司（证券代码：                   新浪财                       公司首                   经                         发上市                         国梅夫妻店                     在深交所上市。恒帅股份此次发行      宁波恒帅股份有限公司                                                   审核问询函回复                                                     帅股份（代码：300969）在深圳证券                         【观察】汽车零部件夫                                                     交易所挂牌上市，开盘价为 70 元，较                         妻店——恒帅股份：上            公司首                         涨 176.89% 后 又 下 跌     发上市                                                     算，恒帅股份当天的市值为 45.81 亿                                                     元                         交卷！恒帅股份：2020                   每日经                         公司业   恒帅股份 4 月 27 日晚间发布年度业绩                   济新闻                         务情况   报告                         元，同比增加 1.73%                                                     恒帅股份（300969.SZ）5 月 13 日在投                         恒帅股份：美国恒帅设                                                     资者互动平台表示，您好！美国恒帅                   每日经   立旨在为公司进行北美            公司业                   济新闻   市场业务开拓，目前尚            务情况                                                     拓，目前尚未开展实际生产经营，感                         未开展实际生产经营                                                     谢您的关注与支持！                   东方财   恒帅股份：供需两旺行            公司业                   富网    业遇见硬核企业               务情况                         新能源汽车业务增长迅                   上海证                         公司业   8 月 24 日，恒帅股份发布上市后首份                   券报                          务情况   半年报                         净利均实现翻番                         汽车行业产能需求复苏                   证券日                         公司业                   报                           务情况                         比增长 132.18%                   新浪财   22 只 个 股 股 东 户 数 骤    股票资                   经     降，谁在抢筹？               讯                                                     恒帅股份董事会秘书兼财务总监张丽                                                     君女士介绍了恒帅股份的基本情况，                                                     重点介绍了公司的产品布局和发展前                         恒帅股份（300969）机               景：公司主要产品按类别划分为清洗                   证券时                         机构调                   报                           研纪要                         选（20210923）                 司清洗泵产品属于行业隐形冠军产                                                     品，2019 年清洗泵产品的全球乘用车                                                     市 场 的 份 额 接 近 20% ， 客 户 全 球 布                                                     局，具备较大的竞争优势         上述媒体报道中，涉及公司首发上市相关的报道主要系对公司首次公开发      行股票数量、发行价格进行描述并对公司业务进行介绍，其中对公司业务介绍      主要系对公司招股说明书等公开披露文件中相关内容进行原文摘录，相关内容      均不涉及重大舆情或媒体质疑。         上述媒体报道中，涉及公司业务及经营情况相关的报道主要系对公司公开      的公告文件、投资者互动平台问答进行原文摘录及评论，主要关注的是公司     宁波恒帅股份有限公司                                                 审核问询函回复     媒体质疑。          （二）本次发行重要舆情情况梳理及分析          自公司本次向不特定对象发行可转换公司债券申请于 2023 年 7 月 11 日获     深圳证券交易所受理至本回复出具日，公司持续关注媒体报道，通过主要媒体     查询、搜索引擎检索等方式对公司及本次发行相关媒体报道进行了核查，主要     媒体报道及关注事项如下： 序                                        主要报        日期       媒体        报道标题                           摘录的主要内容 号                                        道事项                       恒帅股份：机器人                 每日经   对于电机行业来说           公司业                 济新闻   属于未来的增量市           务情况                                                 发展方向                       场                                                 公司积累了智能化全自动电机生产线自主研发                       恒 帅 股 份                                                 设计及开发能力，具备了根据产品开发进度搭                 新浪财   (300969.SZ)： 公 司   公司业                 经     发展受产能限制较           务情况                                                 能扩张周期，满足公司发展规划，公司发展受                       少                                                 产能限制较少                       恒 帅 股 份                       (300969.SZ)： 电 机          电机方面竞争对手主要包括日本电产、三叶电                       方面竞争对手主要                  机、力佳电机、美蓓亚三美、德昌电机等优秀                 新浪财   包括日本电产、三           公司业    的公司。目前市场电机品类较多，各个厂家均                 经     叶电机、力佳电            务情况    有各自擅长和专精的领域，传统的应用场景中                       机、美蓓亚三美、                  原有厂家基本已经形成较强的固有优势，对行                       德昌电机等优秀的                  业新进入者可以形成较强的进入壁垒                       公司                       恒 帅 股 份                       (300969.SZ)    ：                                                 ADAS 系统的传感器数量较多，需要清洗的点                 新浪财   ADAS 系统的传感         公司业                 经     器数量较多，需要           务情况                                                 会更为复杂精密，价值量也会更高                       清洗的点位会远多                       于传统清洗系统                       恒 帅 股 份                                                 公司已向部分客户小批量交样并进行路试，预                       (300969.SZ)： 公 司                 新浪财                      公司业    计部分项目会于今年陆续结束路试进入定点环                 经                        务情况    节。除已交样客户外，部分客户已在进行系统                       分客户小批量交样                                                 标定                       并进行路试                 每日经   恒帅股份：接受华           机构调                 济新闻   宝基金等机构调研           研纪要                                                 瑜参与接待，并回答了调研机构提出的问题                       恒 帅 股 份                   公司(于 2023 年 7 月 21 日收到深圳证券交易                                          本次发                       (300969.SZ)： 申 请          所出具的《关于宁波恒帅股份有限公司申请向                       发行可转债收到深                  不特定对象发行可转换公司债券的审核问询                                          进展                       交所审核问询函                   函》(审核函〔2023〕020118 号)，深交所上市      宁波恒帅股份有限公司                                                 审核问询函回复                                                  审核中心对公司提交的向不特定对象发行可转                                                  换公司债券的申请文件进行了审核，并形成了                                                  审核问询问题                        恒帅股份：公司电                  公司电机技术产品在燃油车和新能源车上均有                  每日经   机技术产品在燃油           公司业    应用。公司的主要客户为国内外知名的汽车整                  济新闻   车和新能源车上均           务情况    车制造厂商及全球知名的跨国汽车零部件供应                        有应用                       商                        恒帅股份：7 月 27                                                  公司于 2023 年 7 月 27 日接受机构调研，景顺                        日接受机构调研，           机构调                        景顺长城、国金证           研纪要                                                  小莹参与                        券参与                        恒帅股份：目前面                        向 Tier1 客户电机              恒帅股份近日接受机构调研时表示，公司在电                  每日经   收入份额处于不断           公司业    机领域目前主要围绕四门两盖领域：四个车                  济新闻   爬坡增长趋势，相           务情况    门、充电小门盖和后备箱盖...目前面向 Tier1                        关领域亦有新客户                  客户的电机收入份额亦处于不断爬坡增长趋势                        在陆续合作                        恒帅股份：公司有                  每日经                      公司业    恒帅股份在投资者互动平台表示，公司有向小                  济新闻                      务情况    鹏汽车提供零部件                        部件                                                  恒帅股份 2023 中报显示，公司主营收入 3.98                                                  亿元，同比上升 23.6%；归母净利润 9139.84                                                  万元，同比上升 37.03%；扣非净利润 8397.85                        图解恒帅股份中                   万元，同比上升 48.74%；其中 2023 年第二季                        报：第二季度单季           公司业    度，公司单季度主营收入 2.15 亿元，同比上升                        净 利 润 同 比 增        务情况    35.54%；单季度归母净利润 5054.79 万元，同                                                  元，同比上升 67.59%；负债率 19.8%，投资收                                                  益 706.95 万元，财务费用-621.08 万元，毛利                                                  率 35.29%                        恒帅股份最新公                   恒帅股份公布 2023 年半年度报告，报告期营                        告：上半年净利增           公司业    业收入 3.98 亿元，同比增长 23.60%；归属于                        万元                        长 37.03%；基本每股收益 1.14 元                  每日经   恒帅股份：8 月 29        公司经    公司第二届第十次董事会会议于 2023 年 8 月                  济新闻   日召开董事会会议           营事项    29 日在公司会议室以现场结合通讯方式召开                                                  主动感知清洗系统属于公司针对清洗系统领域                        恒帅股份：主动感                  产品的前瞻性布局，相较传统清洗系统产品，                        知清洗系统相关产                  该产品的智能化程度和复杂程度均有大幅提                  新浪财   品在加速产业化，           公司业    升，在未来高级别自动驾驶领域会有较好的市                  经     预计部分项目会于           务情况    场前景。公司相关产品已陆续提交客户进行产                        今年陆续结束路试                  品路试，随着 L3 级别自动驾驶的加速落地，                        进入定点环节                    公司相关产品也在加速产业化，预计部分项目                                                  会于今年陆续结束路试进入定点环节                        恒 帅 股 份                        (300969.SZ)： 预 计                                                  公司已与德国伦茨(Lenze)合作，开发了应用于                  新浪财   于 2023 年进行新        公司业                  经     型磁性材料的产业           务情况                                                  该电机技术应用于汽车等诸多其他应用场景中                        化落地，逐步搭建                        小批量中试线                  每日经   恒帅股份：接受兴           机构调    2023 年 9 月 6 日，恒帅股份接受兴业证券等机                  济新闻   业证券等机构调研           研纪要    构调研      宁波恒帅股份有限公司                                                   审核问询函回复                   每日经   恒帅股份：接受申         机构调    2023 年 9 月 7 日，恒帅股份接受申万宏源等机                   济新闻   万宏源等机构调研         研纪要    构调研                                                 泰国恒帅项目已顺利奠基开工，目前正有序建                         恒帅股份：泰国恒                设当中，公司第一期规划在项目达产后将新增                   新浪财                    公司业                   经                      务情况                         开工，正在建设中                130 万件隐形门把手执行器和 300 万件洗涤泵                                                 等产能                         恒帅股份：公司的                   每日经                    公司业                   济新闻                    务情况                         车领域                   每日经   恒帅股份：接受永         机构调    2023 年 9 月 14 日，恒帅股份接受永赢基金等                   济新闻   赢基金等机构调研         研纪要    机构调研                         恒帅股份：已在隐                                                 公司已在隐形门把手和充电小门领域实现“电                         形门把手和充电小                   每日经                    公司业    机+执行器”的产品拓展，未来有望向集成度                   济新闻                    务情况    更高的系统产品发展，并且在更多的应用场景                         +执行器”的产品                                                 上发掘“1+N”的产品开拓机会                         拓展                   每日经   恒帅股份：接受泰         机构调    2023 年 9 月 19 日，恒帅股份接受泰康资管等                   济新闻   康资管等机构调研         研纪要    机构调研                         恒帅股份：业绩说                公司 2023 年半年度业绩说明会定于 2023 年 9                   每日经                    公司经                   济新闻                    营事项                         日举行                     线”平台举行                         恒帅股份：接受参                参与半年度网上业绩说明会的投资者调研，公                   每日经   与半年度网上业绩         机构调    司董事长、总经理许宁宁董事、财务总监张丽                   济新闻   说明会的投资者调         研纪要    君董事会秘书廖维明保荐代表人胡国木独立董                         研                       事章定表参与接待，并回答了调研机构提出的                                                 问题                         恒帅股份：人形机                恒帅股份 9 月 26 日在业绩说明会上表示，从                         器人对电机行业来                长远来看，人形机器人属于未来的一个重要发                   新浪财                    公司经                   经                      营事项                         场，会持续跟踪行                和降低成本的过程，并且这一过程是一个较为                         业发展机遇                   长期的过程                         恒帅股份：在电机                         领域，公司主要作                   每日经                    公司业    在电机领域，公司主要作为二级零部件供应商                   济新闻                    务情况    （Tier2）进行供货                         商（Tier2）进行供                         货                   每日经   恒帅股份：接受华         机构调                   济新闻   鑫证券等机构调研         研纪要                                                 参与接待，并回答了调研机构提出的问题                         恒 帅 股 份 ： 10 月                   每日经   13 日 接 受 机 构 调   机构调    恒帅股份（300969）发布公告称公司于 2023                   济新闻   研，创金合信基          研纪要    年 10 月 13 日接受机构调研                         金、浙商证券参与                         恒帅股份：公司可         本次发                   新浪财                           公司可转债项目处于正常审核阶段，后续相关                   经                             进展敬请关注公司公告                         审核阶段             进展                                                 恒帅股份 10 月 26 日晚间发布三季度业绩公告                         恒帅股份：2023 年             称，2023 年前三季度营收约 6.62 亿元，同比                   每日经                    公司业                   济新闻                    务情况      宁波恒帅股份有限公司                                                   审核问询函回复                         恒帅股份最新公                   恒帅股份公布 2023 年第三季度报告，报告期                         告：第三季度净利           公司业    营业收入 2.64 亿元，同比增长 30.72%；归属                         润 5867.43 万元 同     务情况    于上市公司股东的净利润 5867.43 万元，同比                         比增长 43.07%                增长 43.07%；基本每股收益 0.74 元                         图解恒帅股份三季                  恒帅股份 2023 年三季报显示，公司主营收入                         报：第三季度单季           公司业    6.62 亿元，同比上升 26.34%；归母净利润 1.5                         净 利 润 同 比 增        务情况    亿元，同比上升 39.33%；扣非净利润 1.41 亿                                                   公司公布 3Q23 业绩：3Q23 收入 2.64 亿元，                         恒 帅 股 份                                                   同比+30.72%，环比+23.01%；归母净利润 0.59                         (300969) ： 盈 利 能                   新浪财                      公司业    亿元，同比 +43.07%，环比+16.08%。1-3Q23                   经                        务情况    收入 6.62 亿元，同比+26.34%；归母净利润                         新能源车电动智能                         升级                                                   预期                   每日经   恒帅股份：接受兴           机构调    2023 年 10 月 27 日，恒帅股份接受兴业证券等                   济新闻   业证券等机构调研           研纪要    机构调研                   每日经   恒帅股份：接受鹤           机构调    2023 年 10 月 31 日，恒帅股份接受鹤禧投资等                   济新闻   禧投资等机构调研           研纪要    机构调研                   每日经   恒帅股份：接受招           机构调    2023 年 11 月 02 日，恒帅股份接受招商证券等                   济新闻   商证券等机构调研           研纪要    机构调研                                                   目前公司电机产品主要应用于车用领域，未来                         恒 帅 股 份                   将积极布局主动安全及舒适配套电机系统产                         (300969.SZ)： 尾 门          品，以及持续关注行业趋势积极开拓其他应用                         电机是公司在电机           公司业    场景的电机产品。同时公司将持续投入谐波磁                         领域首先有所突破           务情况    场电机相关方面的研发工作，目前已成功开发                         的一个电机品种，                  并应用于物流系统的滚筒电机产品，后续会持                         收入占比较大                    续尝试将该电机技术应用于汽车等诸多其他应                                                   用场景中                         恒 帅 股 份                                                   磁性材料是决定电机性能的核心材料之一，为                         (300969.SZ)： 已 投                                                   配套谐波磁场电机技术特殊的设计要求，公司                         入多方技术力量定                                            公司业    已投入多方技术力量定制化开发了配套的磁性                                            务情况    材料，相关材料的研发也持续进行中，总体进                         磁性材料，预计四                                                   展都较为顺利，预计四季度可小批量投入使                         季度可小批量投入                                                   用，会先应用于滚筒电机中                         使用                         恒 帅 股 份                         (300969.SZ)： 美 国          公司美国工厂主要进行清洗系统产品的配套和                         工厂主要进行清洗           公司业    相关新产品的同步研发，前期生产以注塑及装                         系统产品的配套和           务情况    配工序为主，以稳健扩张的发展思路，逐步配                         相关新产品的同步                  置产能                         研发                   每日经   恒帅股份：接受华           机构调    2023 年 11 月 07 日，恒帅股份接受华创证券等                   济新闻   创证券等机构调研           研纪要    机构调研                         恒 帅 股 份                   目前公司电机产品主要应用于车用领域,未来将                         (300969.SZ)： 目 前          积极布局主动安全及舒适配套电机系统产品,以                         电机产品主要应用                  及持续关注行业趋势积极开拓其他应用场景的                                            公司业                                            务情况                         将积极布局主动安                  相关方面的研发工作,目前已成功开发并应用于                         全及舒适配套电机                  物流系统的滚筒电机产品,后续会持续尝试将该                         系统产品                      电机技术应用于汽车等诸多其他应用场景中                         恒 帅 股 份 ： 11 月            公司第三季度的相关经营情况、第四季度及未                                            机构调                                            研纪要                         研，包括知名机构                  规划和产品布局情况、公司滚筒电机产品的进      宁波恒帅股份有限公司                                                  审核问询函回复                         景林资产，淡水                   展情况、主动感知清洗系统产品未来的价值                         泉，星石投资的多                  量、ADAS 主动感知清洗系统产品的市场前景                         家机构参与                         恒 帅 股 份 ： 11 月            公司未来的发展展望、公司滚筒电机产品的进                                            机构调                                            研纪要                         信基金等多家机构                  性、充电小门产品未来增长趋势、ADAS 主动                         参与                        感知清洗系统产品的市场前景                                                   公司研发的谐波磁场电机技术属于电机底层技                         恒 帅 股 份                   术的颠覆性变革，由传统电机利用基波磁场驱                         (300969.SZ)： 公 司          动转变为使用谐波磁场驱动。公司已在谐波磁                                            公司业                                            务情况                         技术领域进行了长                  定技术积累。公司已针对该电机技术提交了多                         期布局                       项发明专利申请，相关专利正在申请过程中，                                                   迅速建立技术护城河及领先优势                         恒帅股份拟发 4.25                   证券日   亿元可转债 布局           公司可    恒帅股份向不特定对象发行可转换公司债券募                   报     海外产能满足国际           转债     投项目相关内容                         市场需求                                                   公司针对传统清洗系统被迭代风险，公司前瞻                         恒帅股份：针对                   性的布局了针对 ADAS 系统传感器的主动感知                   界面新   ADAS 系统传感器         公司业    清洗系统。该产品的智能化程度和产品复杂度                   闻     的主动感知清洗系           务情况    均有大幅提升，具备较好的发展前景，但目前                         统属于导入前期                   属于导入前期，现有量产车型中尚未大批量应                                                   用                         恒 帅 股 份 ： 11 月            公司清洗系统目前的业务模式、公司传统清洗                   证券之                      机构调                   星                        研纪要                         村东方等多家机构                  统清洗系统与 ADAS 系统产品的差异、公司如                         参与                        何继续维持在成本上的优势等                         恒帅股份：机器人                         中会使用较多电                   机器人中会使用较多电机，对于电机行业来说                   证券之                      公司业                   星                        务情况                         来说属于一个未来                  业发展趋势                         的增量市场                                                   公司针对四门两盖领域开发了较多的电机品                                                   种，是公司未来业绩主要增长点之一。尾门电                         恒帅股份：充电小                  机是公司在电机领域首先有所突破的一个电机                   界面新   门产品有部分大客           公司业    品种，收入占比较大，并已陆续开拓其他大客                   闻     户从去年下半年开           务情况    户，相关业务增速较快；充电小门产品有部分                         始量产爬坡                     大客户从去年下半年开始量产爬坡，渗透率逐                                                   步提升中，其他品种电机产品亦整体处于增长                                                   周期过程中                   每日经   恒帅股份：接受德           机构调    2023 年 12 月 13 日，恒帅股份接受德邦证券等                   济新闻   邦证券等机构调研           研纪要    机构调研                         恒 帅 股 份 ： 12 月            公司美国工厂和泰国工厂进展情况、尾门电机                                            机构调                                            研纪要                         部证券等多家机构                  前三季度毛利率改善回升情况较好的原因、公                         参与                        司第四季度情况及未来展望                         恒帅股份：1 月 11               公司泰国工厂未来发展预期、公司未来海外扩                                            机构调                                            研纪要                         浙商证券、长城基                  洗系统产品的技术壁垒、谐波磁场电机应用场      宁波恒帅股份有限公司                                                     审核问询函回复                        金等多家机构参与                  景、公司开发磁性材料的原因及优势、公司应                                                  对今年的年降压力的措施                  每日经   恒帅股份：接受国           机构调    2024 年 1 月 17-18 日，恒帅股份接受国盛证券                  济新闻   盛证券等机构调研           研纪要    等机构调研                        恒帅股份：公司尾                  公司针对四门两盖领域开发了较多的电机品                        门电机品种在电机                  种，是公司未来业绩主要增长点之一。尾门电                  证券之                      公司业                  星                        务情况                        入占比大业务增速                  品种，收入占比较大，并已陆续开拓其他大客                        快                         户，相关业务增速较快                  每日经   恒帅股份：接受博           机构调    2024 年 1 月 23 日，恒帅股份接受博道基金等                  济新闻   道基金等机构调研           研纪要    机构调研                                                  预计 2023 年归属于上市公司股东的净利润                        恒帅股份：预计                  每日经                      公司业    33.99%~47.74%；业绩变动主要原因是，公司                  济新闻                      务情况    主要从事车用电机技术、流体技术相关产品的                        元 ， 同 比 增 长                                                  研发、生产与销售，致力于成为全球领先的汽                                                  车电机技术解决方案供应商                                                  公司预计 2024 年的整体年降情况、公司 2023                                                  年的产品结构情况、公司美国工厂和泰国工厂                        恒帅股份：2 月 22                                                  进展情况、公司电机业务发展展望、公司                  证券之   日接受机构调研，           机构调                  星     长江证券、碧云资           研纪要                                                  望、主动感知清洗系统的行业发展现状、公司                        本等多家机构参与                                                  热管理业务相关的情况、主机厂价格竞争对汽                                                  车零部件的影响                                                  公 司 2023 年 净 利 润 预 计 同 比 增 长 33.99%-                        恒 帅 股 份 接 待 60                  新浪财   家机构调研 预计           机构调                  经     2023 年净利润增逾        研纪要                                                  司认为成本竞争将成为行业发展的焦点，头部                        三成                                                  企业的优势将逐步显现                  新浪财   恒帅股份：接受长           机构调    2024 年 3 月 7 日，恒帅股份接受长城证券等机                  经     城证券等机构调研           研纪要    构调研                  每日经   恒帅股份：接受广           机构调    2024 年 3 月 13 日-14 日，恒帅股份接受广发基                  济新闻   发基金等机构调研           研纪要    金等机构调研                                                  公司海外工厂主要包括美国恒帅及泰国恒帅。                        恒 帅 股 份                                                  美国恒帅主要进行清洗系统产品的配套和相关                        (300969.SZ)： 美 国                                                  新产品的同步研发，并逐步布局其他新产品，                  新浪财   恒帅目前已经陆续           公司业                  经     有项目定点并进行           务情况                                                  品开发。泰国生产基地第一期整体投资规模                        设备调试和产品开                        发                                                  产品布局包含电机产品及清洗泵产品                  每日经   恒帅股份：接受平           机构调    2024 年 3 月 20 日，恒帅股份接受平安资管等                  济新闻   安资管等机构调研           研纪要    机构调研                        解禁过后，汽车微                                           公司股    随着原始股解禁大潮的临近，恒帅股份正在面                  界面新   电机龙头恒帅股份                  闻     股价能否完成“深                                           营情况    迎来“深蹲起跳”，值得关注                        蹲起跳”？                        恒 帅 股 份                                                  恒帅股份首次公开发行前已发行股份将于 4 月                        (300969.SZ)    ：   股份解                        已发行股份将于 4                                                  占公司总股本的 3.55%                        月 12 日解禁                  新浪财   恒 帅 股 份            股份减    公司控股股东恒帅投资及实际控制人俞国梅自                  经     (300969.SZ)控 股 股   持      愿承诺：自本函出具之日起 6 个月内（2024 年      宁波恒帅股份有限公司                                                      审核问询函回复                        东恒帅投资及实控                  4 月 22 日至 2024 年 10 月 21 日）不以任何方                        人俞国梅自愿承诺                  式减持其持有的公司股份。在上述承诺期间                        不减持公司股份                   内，如发生资本公积转增股本、派送股票红                                                  利、配股等产生新增股份，亦遵守该不减持承                                                  诺。若其违反上述承诺，则减持公司股份所得                                                  全部收益归公司所有                                                  比增长 24.99%；归母净利润 2.02 亿元，同比                                                  增长 38.87%；扣非净利润 1.91 亿元，同比增                        恒帅股份：2023 年                                                  长 46.61%；经营活动产生的现金流量净额为                  中国证   净利润同比增长            公司业                  券报    38.87% 拟 10 派 4    绩情况                                                  股份基本每股收益为 2.53 元，加权平均净资产                        元                                                  收益率为 20.12%。公司 2023 年年度利润分配                                                  预案为：拟向全体股东每 10 股派 4 元（含                                                  税）                        恒 帅 股 份                   恒帅股份 2024 年一季度实现营业收入 2.42 亿                        (300969.SZ)发 布 一          元，同比增长 31.73%。归属于上市公司股东的                                           公司业                                           绩情况                        长 58.60%                  5974.45 万元，同比增长 60.79%                                                  公司 2023 年实现营业收入 9.23 亿元，同比增                        恒帅股份 2023 年                                                  长 24.99%；归母净利润 2.02 亿元，同比增长                  上海证   净 利 润 增 长 39%      公司业                  券报    新技术研发取得突           绩情况                                                  材料技术方面取得突破，已经具备向主机厂提                        破                                                  供成熟解决方案及实物交样能力                                                  根据 2024 基金 Q1 季报公募基金重仓股数据，                        涨 7.21%，大成成        公司股                        长进取混合 A 基金         价情况                                                  量最多的公募基金为大成成长进取混合 A                        重仓该股                  每日经   恒帅股份：接受淳           机构调    2024 年 4 月 26 日，恒帅股份接受淳厚基金等                  济新闻   厚基金等机构调研           研纪要    机构调研                        恒帅股份：接受线                  每日经   上 参 加 公 司 2023     投资者    恒帅股份：接受线上参加公司 2023 年度业绩                  济新闻   年度业绩说明会的           调研     说明会的全体投资者调研                        全体投资者调研                  每日经   恒帅股份：接受国           机构调    2024 年 04 月 30 日，恒帅股份接受国投证券等                  济新闻   投证券等机构调研           研纪要    机构调研                        恒 帅 股 份                        (300969.SZ) ：                                                  恒 帅 股 份 (300969.SZ) 在 互 动 平 台 上 表 示 ，                        ADAS 清洗系统产                  界面新                      公司业    ADAS 清洗系统产品目前处于市场渗透前期，                  闻                        务情况    部分客户进入小批量定点环节，现有量产车型                        透前期，部分客户                                                  中尚未大批量应用                        进入小批量定点环                        节                        恒帅股份：5 月 14                        日接受机构调研，                                           机构调                                           研纪要                        证券等多家机构参                        与                  每日经   恒帅股份：接受银           机构调    2024 年 05 月 21 日，恒帅股份接受银华基金等                  济新闻   华基金等机构调研           研纪要    机构调研                  每日经   恒帅股份：接受建           机构调    2024 年 05 月 22 日，恒帅股份接受建信基金等                  济新闻   信基金等机构调研           研纪要    机构调研      宁波恒帅股份有限公司                                                 审核问询函回复                        恒帅股份：5 月 28                        日接受机构调研，                                          机构调                                          研纪要                        火基金等多家机构                        参与                        恒帅股份：6 月 4                        日接受机构调研，                  证券之                     机构调                  星                       研纪要                        资产的多家机构参                        与                        恒 帅 股 份                        （ 300969.SZ ） ：                  界面新   人形机器人业务，          机构调                  闻     公司将重点着力谐          研纪要                        波磁场电机技术的                        适配                        恒帅股份：6 月 18                        日接受机构调研，                  证券之                     机构调                  星                       研纪要                        基金等多家机构参                        与                        恒帅股份：主动感                 恒帅股份在调研中表示，主动感知清洗系统整                        知清洗系统产品目                 体处于市场渗透前期，部分客户会进入小批量                  每日经   前整体处于市场渗          公司业    定点环节。部分厂家针对 ADAS 系统传感器的                  济新闻   透前期,部分客户进         务情况    现实清洗需求，可能会对部分清洗点位设置手                        入了小批量定点环                 动清洗的配置，短期内对硬件也会形成一定的                        节                        增量需求                        恒帅股份：公司美                  每日经   国 工 厂 预 计 2024    机构调                  济新闻   年部分定点项目可          研纪要                        进入量产爬坡周期                                                 建的汽车零部件生产基地，整体投资规模不超                        恒帅股份：积极推                 过 1,500 万美元。该项目已投资 1,000 万美                  新浪财   进海外生产基地建          公司业    元，用于厂房土地和设备购置，预计 2024 年                  经     设 深化国际市场          务情况    部分定点项目可进入量产爬坡周期，剩余 500                        布局                       万美元将根据新增定点项目进展情况进行设备                                                 购置和投入。泰国恒帅项目一期厂房已经基本                                                 建设完成，目前正在进行设备购置及调试安装                        恒帅股份：公司                        ADAS 主动感知清                                          机构调                                          研纪要                        别自动驾驶领域会                        有较好的市场前景                  每日经   恒帅股份：接受新          机构调                  济新闻   华资产等机构调研          研纪要                  每日经   恒帅股份：接受博          机构调                  济新闻   时基金等机构调研          研纪要                        恒 帅 股 份 ： ADAS                                                 恒帅股份（300969.SZ）8 月 1 日在投资者互动                        传感器主动感知清                  每日经                     公司业    平台表示，公司的 ADAS 传感器主动感知清洗                  济新闻                     务情况    系统目前主要应用于自动驾驶级别较高的汽车                        用于自动驾驶级别                                                 及智能物流领域                        较高的汽车及智能      宁波恒帅股份有限公司                                                  审核问询函回复                         物流领域                                                   恒帅股份（300969.SZ）8 月 9 日在投资者互动                         恒 帅 股 份 ： ADAS                   每日经                      公司业    平台表示，ADAS 清洗系统产品整体处于市场                   济新闻                      务情况    渗透前期，随着 robotaxi、无人物流快递小车                         处于市场渗透前期                                                   等使用场景的加速催化，相关产品会加速落地                                                   公司 8 月 28 日公告，公司向不特定对象发行                                                   可转换公司债券事项因证券服务机构天职国际                         恒帅股份：深交所           公司再    被中国证监会给予暂停从事证券服务业务 6 个                   界面新                   闻                         可转债事项              展      司本次发行的审核程序。公司与该中介机构被                                                   行政处罚的事项无关，中止审核不会影响公司                                                   正常生产经营                   每日经   恒帅股份：接受兴           机构调                   济新闻   业证券等机构调研           研纪要                                                   截至本报告期末，公司营业总收入 4.63 亿元，                         恒 帅 股 份                   同比上升 16.25%，归母净利润 1.16 亿元，同                         （300969）2024 年            比上升 26.52%。按单季度数据看，第二季度营                   证券之                      公司业                   星                        务情况                         利润同比双双增                   度归母净利润 5084.87 万元，同比上升 0.6%。                         长，盈利能力上升                  本报告期恒帅股份盈利能力上升，毛利率同比                                                   增幅 3.44%，净利率同比增幅 8.84%                         恒 帅 股 份                   公司发布 2024 年中报。24H1 公司实现营收                         (300969) ： 经 营 业          约 4.63 亿元，同比+16.25%；归母净利润约                   新浪财                      公司业                   经                        绩情况                         智驾产业化渗透加                  2.21 亿元，同比+3.03%，环比-8.41%；归母净                         速                         利润约 0.51 亿元，同比+0.6%，环比-21.52%                         恒帅股份接受机构                   新浪财                      机构调                   经                        研纪要                         营情况及发展战略                         恒帅股份：9 月 25                         日接受机构调研，                   证券之                      机构调                   星                        研纪要                         投资的多家机构参                         与                         恒帅股份                         (300969.SZ)：目前                         车内电机的新品主           机构调                         要为座椅类电机，           研纪要                         包括调角及舒适相                         关的气囊的电机                         恒帅股份前三季度                                                   公司发布 2024 年三季报。2024 年前三季度，                         营收 7.04 亿元，同                                                   公司营收 7 亿元，同比+6%；归母净利润 1.6                   新浪财   比增 6.30%，净利        公司业                   经     润 1.64 亿元同比增       绩情况                                                   元，同比-9%，环比+9%；归母净利润 0.5 亿                                                   元，同比-18%，环比-6%                         降 0.46 个百分点                         恒帅股份接待 15                         家机构调研，包括           机构调                         国金证券、华安证           研纪要                         券、华泰证券等                   每日经   恒帅股份：接受国           机构调                   济新闻   金证券等机构调研           研纪要       宁波恒帅股份有限公司                                        审核问询函回复                   东方财   恒帅股份：接受甬   机构调                   富网    兴证券等机构调研   研纪要                   每日经   恒帅股份：接受东   机构调                   济新闻   吴证券等机构调研   研纪要            上述媒体报道中，涉及公司本次发行的相关报道主要系对公司公开的相关       公告进行原文摘录以及就投资者互动平台问答内容进行转载，不涉及重大舆情       或媒体质疑。            上述媒体报道中，涉及公司业务及经营情况的相关报道主要系对公司公开       的相关公告进行原文摘录以及就投资者互动平台问答内容进行转载。相关报道       主要关注的是公司电机产品在燃油车和新能源车的应用、公司 ADAS 产品已向       部分客户小批量交样并进行路试、公司已与德国伦茨(Lenze)合作、公司电机方       面的竞争情况、公司泰国子公司泰国恒帅的建设进度、公司在隐形门把手和充       电小门领域实现“电机+执行器”的产品拓展、公司磁性材料研发进度、公司美国       子公司发展情况、公司业绩波动、公司产品下游应用、公司产品产量、电机产       品情况等，均不涉及重大舆情或媒体质疑。            根据主要媒体报道情况统计，公司首次公开发行股票上市交易之日起六个       月内以及本次发行申请受理日至本回复出具日期间，媒体报道主要关注公司首       发上市发行股票数量及发行价格、公司业务及经营、本次发行等情况，未对募       投项目予以特别关注。            综上，截至本回复出具之日，关于募投项目公司不存在导致潜在重大不利       舆情的风险点。            请保荐人核查并发表明确意见。            （一）核查程序            保荐机构执行了以下程序： 宁波恒帅股份有限公司                   审核问询函回复 销相关统计数据等手段，了解行业发展情况； 的资金使用情况及变更情况； 易之日起六个月内以及自公司本次发行申请受理日至本回复出具日期间的相关 媒体报道情况进行了检索，并与本次发行相关申请文件进行对比核实。   （二）核查意见   保荐机构认为： 的风险点。 宁波恒帅股份有限公司                    审核问询函回复 其他问题   请保荐人对上述情况中涉及该项目信息披露的真实性、准确性、完整性等 事项进行核查，并于答复本审核问询函时一并提交。若无重大舆情情况，也请 予以书面说明。   【回复】   请保荐人对上述情况中涉及该项目信息披露的真实性、准确性、完整性等 事项进行核查，并于答复本审核问询函时一并提交。若无重大舆情情况，也请 予以书面说明。   （一）公司媒体报道情况   详见本回复之“问题 1”之“三、募投项目相关舆情影响”之“（二）本次 发行重要舆情情况梳理及分析”。   （二）核查程序   保荐机构通过主要媒体查询、网络检索等方式，对自发行人本次发行申请 受理日至本回复出具日期间的相关媒体报道情况进行了检索，并与本次发行相 关申请文件进行对比核实。   （三）核查意见   经核查，保荐机构认为：发行人本次发行申请文件中与媒体报道关注的问 题相关的信息披露真实、准确、完整，不存在应披露未披露事项。自发行人本 次向不特定对象发行可转换公司债券申请受理以来，发行人无重大舆情情况。 宁波恒帅股份有限公司                   审核问询函回复 （此页无正文，为《关于宁波恒帅股份有限公司申请向不特定对象发行可转换 公司债券的第二轮审核问询函的回复》之盖章页）                          宁波恒帅股份有限公司                              年   月   日 宁波恒帅股份有限公司                        审核问询函回复 此页无正文，为国金证券股份有限公司《关于宁波恒帅股份有限公司申请向不 特定对象发行可转换公司债券的第二轮审核问询函的回复》之签章页） 保荐代表人（签名）：              胡国木          夏景波                           国金证券股份有限公司（公章）                                   年   月   日 宁波恒帅股份有限公司                    审核问询函回复               保荐机构董事长声明   本人已认真阅读《关于宁波恒帅股份有限公司申请向不特定对象发行可转 换公司债券的第二轮审核问询函的回复》的全部内容，了解本回复涉及问题的 核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行 核查程序，本回复不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件 的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。    保荐机构董事长：    （法定代表人）     冉   云                           国金证券股份有限公司                               年   月   日